ZOZO買収はヤフー成長の戦略ドライバー、なんでもNo.1を狙う孫さんの強い意志を感じる

ヤフーが9月12日に、ZOZO株式へのTOBを発表。開示資料を紐解くと、本件からは孫さんの「No.1でないと意味がない」という並々ならぬ強い意志を感じられる。（『元証券マンが「あれっ」と思ったこと』）

ヤフーがZOZO宛てTOBを発表、50.1％の株式取得予定

PayPayモールにZOZOTOWN出店で、若年層女性の顧客獲得へ

2019年9月12日、ヤフー＜4689＞が、ZOZO＜3092＞株式への公開買付け（TOB）を発表した。

以下は添付資料からの抜粋等。
※参考：プレゼンテーション資料‐ヤフー株式会社

１．目的等
・TOBでZOZO社の50.1%の株式を取得し、連結子会社化を目指す
・収益を多様化し、飛躍的な成長を実現するためには、EC事業が戦略・業績上のキードライバー

２．4つのポイント
ZOZOTOWNがECモールに初出店
・ZOZOTOWNがPayPayモールに出店

購入者数爆増
・国内最大級の利用者数を誇る「情報通信グループ」からの爆発的な送客
・利用者属性が異なるため 両社ともに顧客基盤の拡大が見込める

eコマース取扱高(物販)爆増
・トラベル事業における一休とのシナジー成功事例
・eコマース取扱高(物販)国内No.1が射程圏内に

コマース事業 営業利益爆増
・コマース事業の営業利益は1.8倍の規模感へ
・メディアとコマースの2本柱に

３．まとめ
・さらなる成長に欠かせない、最高のタッグ

・ZOZOとヤフーはシナジー創出のポテンシャルが高い。そのほかにも様々な分野で連携を検討

・ZOZOとヤフーにしか創れない、カッコよくて便利なeコマースの未来を創る

４．その他
(1)日経新聞記事*からのキーワード(一部抜粋)
※参考：ヤフー、「万年3位」返上へ‐日本経済新聞（2019年9月13日公開）

・日本国内の米アマゾン・ドット・コムや楽天に次ぐ「万年ネット通販3位」の座の返上

・ヤフー利用者は30～40代が中心。路線検索などは若者も利用するが、アマゾン、楽天より高齢化

・ZOZOの約800万人の顧客の大部分は20～30代。通販サイトにZOZOが出店して衣料品を販売すれば、顧客の若返りが見込める

・アマゾンは直販とモールを組み合わせるのに対し、ヤフーはモール型で展開。同じモール型でもZOZOの売上高営業利益率は22%とヤフーより高い。ECを新たな収益源として見込める

・ヤフーのECサイトの利用者は男性が6割なのに対し、ZOZOは女性が7割。グループで購買データを共有できれば、AIを使った商品提案などで利点が多い

(2)株価終値推移(円)
　　　　9/10　9/11　9/12　9/13
ヤフー　289　 298　 305　 320
ZOZO　　2112　2166　2457　2446

＜感想＞
本件は、ヤフーによるZOZO連結子会社化狙いのTOB。孫さんの「No.1でないと意味がない」(国内eコマース(物販)取扱高)という並々ならぬ強い意志を感じる。

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